千亿球友会 - 为何欧美日不敢果断应对财政危机如阿根廷

阿根廷最近公布了1.924万亿比索的财政盈余，米莱政府甚至在财政大楼前摆出举着电锯的姿态合影，这一幕透着讽刺的意味。这份盈余得益于大幅削减医院药品预算、下调教师工资和冻结养老金增长，换句话说，就是在掏空穷人兜里的钱，向富人展示财政账本。这种做法的幽默与荒诞并存，消极的现实令人难以看清。

更值得深思的是，欧美日的政客们对这份成绩单的目光充满了复杂的情感。美国国会通过了34万亿美元的债务上限不久，立刻开始讨论向选民发放5000美元的支票。与此同时，在欧洲议会中，来自法国和德国的代表因争论失业补贴而激烈对峙；日本的中央银行则继续利用负利率来维持国债的生命。这一幕如同赌场中，赌徒在失去一切后依然高举着“财政纪律”的牌子，却又不停地向赌桌投注。

阿根廷的故事他们应该已经耳熟能详。五十年来，这个国家反复经历着“印钞-通货膨胀-贬值”的恶性循环，每位政客都自信满满地表示“这次会不同”，结果阿根廷比索的贬值速度远超了政客的言辞。尽管米莱的“电锯疗法”看似粗暴，但至少对着那些依赖选票滋生的庞大机构、永不停止的福利黑洞和效率低下的公共项目下了狠手。 千亿球友会

再看看欧美日的财政状况，哪国不是阿根廷的升级版？在疫情期间，美国大方地推出了规模庞大的2.2万亿美元刺激计划，然而随之而来的是通货膨胀飙升至9.1%。而如今，美联储在不断加息的同时还在悄然向银行系统注入资金，这种做法堪称魔幻，远比阿根廷当年用外汇储备购债更为离奇。至于欧洲，德国人在一边享受法国的农业补贴的同时，也不断谴责希腊人的懒惰，而整个欧元区的债务占GDP的比例则已突破了95%。日本的国债总额更是达到GDP的2.6倍，意味着每个国民背负着大约10万美元的债务，泡沫的膨胀程度可与东京塔相提并论。

政客们当然清楚继续举债的后果。但继续收紧财政意味着要剥夺选民的利益——削减医疗补贴？选民会给予强烈的反弹；提高退休年龄？工会势必会反对到底；削减国防开支？军火商立刻会在背后设下“意外”来报复。于是，他们只能继续进行庞氏骗局，通过新债偿还旧债，用通货膨胀来稀释债务，直到某一天市场突然会说“我不玩了”。

在那个时刻，再来观察阿根廷的改革，是否会成为一面照妖镜？米莱之所以能采用休克疗法，是因为阿根廷人民早已对持续的通胀失去了耐心。相比之下，欧美日仍然凭借其储备货币的位置延续着喘息之机，但美债那达到34万亿美元的庞大雪球，真的能这样无止境地滚下去吗？当中国和沙特开始减持美债，当比特币取代传统资产成为新的避险品，当黄金价格不断创下历史新高，这些迹象难道还不明显吗？ 千亿球友会

有人会认为欧美日不会重蹈阿根廷的覆辙，因为他们拥有“制度优势”。然而，这种优势在经济危机面前又能有多大作用？当美联储的资产负债表膨胀至9万亿美元，当欧洲央行持有了50%的欧元区国债，当日本央行成为自身股市的最大股东，这些“优势”其实只是掩盖债务货币化的面纱而已。归根结底，财政纪律就如同减肥——人人知道该节制饮食并多锻炼，真正能够坚持的人却屈指可数。

因此，别急于嘲笑阿根廷的痛苦，或许有一天，华盛顿、布鲁塞尔和东京的政客们也会在财政大楼前高举电锯。他们可能会声称：“我们是在借鉴阿根廷的先进经验。”这个画面不禁令人联想，未来会是怎样的刺激，您想想看。